记者 温子豪 报导

　　全球经济缓步复甦，国内景气也可望好转？星展银行今(18)日发表今(2023)年第3季经济展望报告，台湾出口週期已经触底，但製造业去库存过程仍在进行，全球主要经济体需求面低迷，可能延后台湾出口复甦的时间点，但是AI技术的应用，有望提升台湾明(2024)年的出口表现。国泰世华则认为，今年下半年市场波动难免，但投资人可以趁早布局AI科技与新能源产业，迎接明年的复甦契机。

　　星展银行在今年第3季经济展望报告指出，台湾近期出口表现不佳，且出口衰退带来溢出效益，削弱了企业的设备投资，并对交通、运输、仓储等贸易相关服务产业带来负面影响。虽然整体出口週期已经触底，但製造业的去库存过程依然持续，像是电子零组件库存出货比从2月份的高点回落，只是依然接近2001年与2008年、2009年的历史峰值，经济要明显复甦还须要时间。

　　从国际观点观察，中国经济在疫情后的复甦不如预期，欧美经济也可能因为高利率、紧缩货币政策而进一步放缓，全球主要经济体需求面衰退，同样会延后台湾出口复甦的时间点或制约复甦力道。此外，圣婴现象可能扰乱东南亚、南美、澳洲等多个地区的农作物，农产品价格上涨也可能推升台湾食品通膨。

　　虽然整体看来不乐观，不过随着AI相关的高效能计算市场成长，以及个人电脑、智慧型手机等传统市场的週期性好转，明年全球半导体市场的出货量有望恢复正成长，扭转今年的下滑趋势，由于台湾晶圆代工厂在全球先进製程晶片市场居领先地位，可能成为下一轮由AI驱动的科技週期反弹主要受益者。预期今年台湾全年经济成长率为0.5%，消费者物价指数年增率(CPI)则是2.3%。

　　国泰世华邀请美国联準会前副主席、现任PIMCO全球经济顾问克拉里达分析投资趋势。由于美国通膨下降速度低于预期，若经济数据持续走强，联準会可能维持鹰派立场，7月后有机会再升息1或2次才结束此次升息週期，且短时间内难见到降息。在投资方向上，高品质且具防御力的债券投资组合起始殖利率可望超过5%，可以低于股市的波动风险，取得与股市相近的报酬潜力。

　　国泰投顾董事长暨国泰人寿资深副总经理王怡聪则提到，虽然未来激进升息不再，但高利率环境会让景气不易出现强劲扩张，在投资布局上，个别产业前景确定的企业，较有机会提供投资人渴求的获利成长，AI相关的科技股、新能源等产业都是良好标的。

下半年投资AI当道　製造业持续去化库存

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